7月の米国コアCPI上昇率は予想を下回る

最新の米国CPIデータが発表されました。７月のＣＰＩ前年比、前月比ともに予想を下回り、インフレが一時的にピークに達し、低下したことを示した。しかし、インフレ圧力は依然として強く、食品価格指数は前年比10.9％上昇し、1979年5月以来の高いペースとなった。エネルギー価格指数は前月比下落したものの、電力価格は1.6％上昇した。

米国労働省が発表したデータによると、7月の米季節調整済みCPIは年率8.5％を記録し、予想は8.70％、前回値は9.10％となった。インフレ統計は大幅に減速しており、FRBと消費者にインフレをもたらしている。希望。

ガソリン価格は50日以上下落傾向にあり、6月の記録的なエネルギーコストによりインフレが今サイクル最高水準に達したことを受けて、米国の消費者にある程度の安堵感をもたらした。7月のガソリン指数は前月比7.7％下落し、同レポートのこの分野では2020年4月以来最大の月間下落となり、全体のエネルギー価格は同月で4.6％下落した。

しかし、食料指数は引き続き上昇し、月間では1.1％上昇し、家庭用食料指数は1.3％上昇した。指数の３分の１近くを占める住宅費は上昇を続け、前年比５．７％上昇した。総合インフレ率の緩和は、堅調な労働市場の状況と相まって、FRBに利上げがうまくいっているという楽観的な見方を与える可能性があり、とらえどころのない「ソフトランディング」、つまり労働市場の景気回復につながらない時期に実現する可能性がある。 7月のデータから判断すると、市場は崩壊している。インフレ率を下げることは可能です。。しかし、住宅コストの高さと、それが潜在的な購入者や賃貸者にもたらす課題は、今後も経済の重しとなるだろう。

また、米国労働省が発表したデータによると、7月の平均時給は前年同月比5.2％上昇しており、今年はどの月も前年比で5％以上賃金が上昇している。労働党の賃金上昇も米国のインフレが40年ぶりの高水準に達する要因となっており、高インフレ環境にある企業がそのコストを消費者に転嫁することを可能にしている。

第２・四半期の米国の実質ＧＤＰは年率換算で０．９％減少し、２四半期連続の経済減となった。これまでインフレ圧力に対応してFRBは3月以来金利を225ベーシスポイント引き上げた。FRBのパウエル議長が最近明らかにしたシグナルは、金融当局が景気減速に対してより寛容であり、インフレが目標水準近くに戻るまで利上げを続けるだろうというものだ。これに先立ち、パウエルFRB議長は9月の定例金融政策会合で再び大幅利上げが行われる可能性があると述べていた。7月のCPIデータから判断すると、利上げ幅は縮小する可能性がある。

7月の米国製造業PMI®指数は52.8%で、6月の53%から0.2ポイント低下しました。この数字は、2020年4月と5月に経済が縮小した後、経済全体が26か月連続で拡大していることを表している。しかし、製造業PMI®の測定値としては、2020年6月の52.4%以来最低となった。

7月の米国各産業の現状フィードバックと今後の予測

[コンピューターおよびエレクトロニクス] 「資材のリードタイムの​​延長は依然としてビジネスに影響を及ぼしており、労働市場の困難が大きな要因となっています。受注残は良好です。資材の問題のため、顧客に納品できません。」

[化学] 「インフレによりビジネスが減速しています。以前のサプライチェーンの問題と注文の遅れにより、原材料の在庫が過剰になっています。」

[輸送機器] 「チップ不足は依然として続いていますが、CN における新型コロナウイルス感染症によるロックダウンにより、より深刻な供給問題が生じています。」

[食品、飲料、タバコ製品] 「インフレの上昇により、不景気への懸念をめぐる言説が強まっています。多くの顧客が在庫を減らすために注文を取りやめているようです。」

[機械] 「新規受注は若干鈍化していますが、物流問題は改善されていません。長いリードタイムを伴う材料不足と労働力不足が依然として大きな懸念事項です。」

[金属製品] 「当社の市場は依然として下支えしていますが、景気は減速していると考えています。オーバーブッキングには慎重です。また、市場全体は不況の始まりだと考えています。」

[非金属鉱物] 「どの市場も非常に忙しいですが、最終的には損失をもたらす逆風に直面しています。リードタイムとコストにより、大規模プロジェクトの予算編成、計画、実行が非常に困難になります。日々の仕事も大変ですよ。」

【プラスチック・ゴム製品】「現在受注は満杯ですが、第4四半期以降は減速の兆しがございます。」

[一次金属] 「次の四半期には当社の業績が若干改善すると予想しています。」

[繊維工場] 「継続的な納品と人員配置の問題により収益が損なわれています。」

米国の小売業者は、2022年下半期の輸入は前年比1.5％減少し、米国経済の減速を受けて2023年には輸入がさらに減速すると予想している。「小売売上高は依然として成長しているが、経済は減速しており、それが商品の輸入に反映されている」と全米小売業連盟のサプライチェーンおよび関税政策担当副社長のジョナサン・ゴールド氏は8月のグローバル・ポート・トラッカー報告書の中で述べた。8月の輸入は2021年8月比3％減、9月0.4％増、10月3.9％減、11月2.7％減、12月3％減となる。ハケット・アソシエイツの創設者ベン・ハケット氏は「米国の輸入増加という幸福感に満ちた日々は急速に消えつつある」と語った。