2022 年の海運株の最近のパフォーマンス

地政学的状況は今後の世界貿易の流れを変え、海運株の方向性に大きな影響を与えるだろう。過去1カ月間、海運株は株式市場全体の水準を上回る大幅な変動を見せた。投資銀行ジェフリーズのアナリスト、ランディ・ギブンズ氏は、業界がサプライチェーンの行き詰まりに陥っていることが理由の一部であり、将来の貿易パターンやルート計画がどのように変化するかを言うのは難しいと述べた。


-コンテナストック-

コンテナ輸送セクターに対するネガティブな感情が高まっている。世界的なインフレは加速しており、欧州経済は衰退する可能性が高く、米国の消費者信頼感は下振れリスクに直面しており、コンテナのスポット運賃は下落している。

それでもコンテナ船株は引き続き堅調だった。ギブンズ氏は、コンテナ船の貸主は高額な用船契約を次々と締結することで3～5年間キャッシュフローを確保しているため、市場ニュースの影響を受けにくいと述べた。

ダナオス (NYSE:DAC) は月間で 11%、年初からでは 37% 上昇しています。コスタマーレ (NYSE: CMRE) は前月比 23%、年初から 35% 上昇しています。グローバル・シップ・リース (NYSE:CMRE) GSL) は前月比 13%、年初から 24% 上昇しました。

対照的に、定期船運航者は間接的な影響に対してより脆弱です。しかしそれでも、マトソン (NYSE:MATX) の株価は 1 か月で 15%、年初から 34% 上昇しています。ジム (NYSE: ZIM) の株価 (先週火曜日の配当調整後の終値に基づく) 前月比では 33% 上昇し、今年これまでのところ 51% 上昇しています。

ギブンズ氏によると、ジムの場合、同社は好調な収益、明るい見通し、予想を大きく上回る配当を報告したという。そして投資家は港湾の混雑が今後も続くと考えており、それが株価を支えている。



-ドライバルク在庫-

パナマックス (65,000 ～ 99,999 重量トン) およびポストパナマックス (50,000 ～ 59,999 重量トン) ドライバルク船の需要は、ウクライナとロシアからの大量の農産物輸出が阻止されているため、他の供給源で完全に代替できない可能性があります。減らす。感染症の度重なる発生により、ケープサイズ船（18万重量トン）の需要が抑制されているが、欧州はロシア産石炭をアジアなど他の資源の石炭に置き換える必要があり、これはケープサイズ船にとってプラスの要因となっている。

一部のドライバルク海運株は、さまざまな要因が重なったにもかかわらず、２桁の上昇を記録した。ジェンコ・シッピング・アンド・トレーディング (NYSE:GNK) は前月比 19% 上昇、年初から 45% 上昇しています。イーグル・バルク (NASDAQ: EGLE) は前月比 15% 上昇、年初から 41% 上昇しています。スター・バルク (NASDAQ: SBLK) 年初から前月比で 2% 下落し、30% 上昇しました。


ギブンズ氏は、ジェンコ、スター・バルク、イーグルはいずれも健全なバランスシートを持っており、3社とも自社の保有車両に高水準のスクラバーを設置していると指摘した。現在、石油価格は依然として高止まりしており、高硫黄油価格と低硫黄油価格の差は拡大し続けており、脱硫塔の経済性はさらに向上しています。



-タンカーストック-

過去１カ月のタンカー株のパフォーマンスはまちまちだった。VLCCを保有する一部の上場企業の業績は低迷している。ユーロナブ(NYSE:EURN)は前月比3%下落したが、年初からは13%上昇した。DHT (NYSE: DHT) は月初から 3% 下落していますが、年初からは 5% 上昇しています。フロントライン (NYSE:FRO) は前月比 3% 下落していますが、年初からは 17% 上昇しています。

ギブンズ氏は、新型コロナウイルス感染症の状況は、スクラバーを使用しない環境に優しくないVLCCにとって非常に有害であると述べた。より多くのロシア原油が中国やインドに流入し、西ヨーロッパは米国、ラテンアメリカ、中東からの原油輸入が増加するだろう。しかし、そのような変化には時間がかかります。ギブンズ氏は２０２３年の原油海運株についてかなり強気だが、今後数カ月は逆風が吹く可能性がある。

原油タンカーに比べ、プロダクトタンカーの在庫ははるかに好調だ。スコーピオタンカーズ (NYSE: STNG) は前月比 26%、年初から 56% 上昇しました。アードモア・シッピング (NYSE: ASC) は前月比 6%、年初から 31% 上昇しました。オスロ上場のハフニア株は前月比１３％上昇し、年初来では２１％上昇した。

ギブンズ氏は、西ヨーロッパが遠方からディーゼルを輸入し始め、トンマイルの需要が高まったため、プロダクトタンカー部門が原油タンカー部門を上回っていると指摘した。