2022 年にデフォルトのリスクが最も高い国

2022年5月、南アジアの国スリランカが初めて債務不履行に陥った。その後、政府は未払い利息7,800万ドルを支払うために30日間の猶予期間を与えられたが、最終的には支払わなかった。これはスリランカの経済の将来に影響を与えるだけでなく、世界中のどの国がデフォルトの危険にさらされているのかという問題も引き起こします。

データサイトVisual Capitalistは、ブルームバーグのデータ「2022年デフォルトリスクが最も高い国のリスト」を引用し、デフォルトリスクが最も高い国を次のようにランク付けした。

2022 年にデフォルトのリスクが最も高い国

このデフォルトリスクが最も高い国のリストでは、デフォルトリスクが最も高い上位 10 か国は、順にエルサルバドル、ガーナ、チュニジア、パキスタン、エジプト、ケニア、アルゼンチン、ウクライナ、バーレーン、ナミビアとなっています。

ブルームバーグが発行するソブリン債信用格付けは、国債利回り（その国のドル建て債券の加重平均利回り）、5年クレジット・デフォルト・スワップという4つの基本指標に基づいて国のデフォルト・リスクを包括的に測定したものであると理解されている。 (CDS) スプレッド、GDP に対する支払利息、および GDP に対する政府債務の割合。

発展途上国の30％以上が債務危機の危機に瀕している

最近、国際通貨基金（IMF）は7月16日、物価上昇と景気減速が最も弱い立場にある人々と発展途上国に特に大きな打撃を与えると再度警告したと、スペインの「エコノミスト」紙を引用してニュースウェブサイトが7月17日に報じた。 Webサイト。新興国および発展途上国の30％以上が債務危機に陥っているか、その危機に瀕している。この州に占める低所得国の割合は60％。同時に、金融情勢が逼迫し為替レートが下落するにつれ、一部の国にとって債務返済は耐え難い重荷となるだろう。

同報告書は、借り入れ条件の厳格化はすべての国の経済に直接的な影響を及ぼし、投資家が国債を買い続けるよう誘致するために各国は公的債務に高い金利を支払うことを余儀なくされると述べた。しかし、債務返済能力のない国にとって、この債券の増加は現実的ではない可能性が高い。

ここ数カ月間のドル高により、ドル建て債務の返済はさらに複雑になるだろう。ロシア、スリランカ、レバノンなどの国は今年すでに投資家への債務不履行に見舞われており、特にエルサルバドル、ガーナ、エジプト、チュニジアなど、さらに12カ国が今後数カ月以内にその仲間入りする可能性が高いが、これらに限定されない。報告書によると、パキスタン。

メディア報道によると、19か国がデフォルトの危険にさらされており、2,370億ドルもの負債を抱えている可能性があり、これはドル、ユーロ、人民元建ての新興国の対外債務の17％に相当します。

パキスタンの信用格付けがマイナスに格下げ

ここ数週間、市場参加者がスリランカの足跡をたどる世界経済を議論するたびに、パキスタンも最も頻繁に言及される選択肢の一つとなっている。パキスタン財務大臣は最近、パキスタンはここ数週間で債務不履行の危機に瀕していると述べた。

人口２億２０００万人のパキスタンも、今年に入ってから外貨準備高の急速な減少とインフレ高騰のスパイラルに陥っている。パキスタンの外貨準備高は昨年８月以来、半分近くまで急減した。同国は、IMF金融支援の中核的要件を満たすために、つまり政府の収支の無能を改善するために、19億3,000万ドルを調達するために、大企業に対して1年間新たに10％の増税を行うことを発表している。

5月末、パキスタン政府は燃料補助金を停止し、燃料価格は90％上昇した。6月のパキスタンのCPIは前年比21.3％上昇し、13年ぶりの高水準となった。パキスタン政府の上級大臣は、国の輸入負担を軽減するためにお茶の摂取を減らすよう国民に要請した。

コンティニュアム・エコノミクスのリサーチ・ディレクター、マイク・ギャラガー氏は、パキスタンは最悪の危機局面に直面していると述べた。FRBの急速な利上げは、新興国市場での債務負担の増加と大幅な資本流出につながっている一方、パキスタンでは元首相の罷免を求める不信任案が提出されている。この年、イムラン・カーンの行動により、同国は深刻な政治的不安定に直面した。この政治的大地震以来、パキスタン・ルピーの為替レートは15％以上下落した。

国際信用格付け会社フィッチは先週火曜日、パキスタンの信用格付け見通しを安定からネガティブに調整し、この調整はパキスタンの対外流動性状況の悪化に基づいていると述べた。パキスタン・ルピーの対米ドル為替レートは度重なるマイナス相場の影響を受け、先週火曜日の日中相場は一時１ドル＝２２４ルピーという過去最低水準まで下落した。

エルサルバドルの国家的「通貨投機」が国債暴落を引き起こした

同じくデフォルトのリスクに直面している他の国と比較して、市場はエルサルバドルの見通しについてより悲観的であり、エルサルバドルのブクレ大統領（ナイブ・ブクレ）とは明らかに切り離せない関係にある。人口1,000万人未満の中米の小国エルサルバドルは昨年、ビットコインを法定通貨化し市場を驚かせた。

若い大統領が就任して以来、驚くべき取り組みを次々と導入した。昨年9月、ビットコインの法定化を発表した後、バークル氏は公的に政府の金庫を利用してビットコインを購入し始めた。しかし、ビットコインの価格は昨年11月に最高値を記録した。年初以来、ビットコインの下落に伴い、エルサルバドル国債は世界で最もパフォーマンスの悪いソブリン債の一つとなった。今年これまでのところ、2027年償還のエルサルバドル国債は急落し、32セント安の28セントで取引されている。この債券価格も先週金曜日に26.3セントという過去最低値を記録した。

これまでのところ、Buerkle の「公式コイン投機」アカウントも約 48% 減少しています。ブッチャー氏自身は損失を軽視したが、彼の「投機」作戦の失敗は国の債務危機を悪化させただけでなく、市場の同国の政策の安定性に対する懸念をさらに高めた。

世界銀行、IMF、その他の国際金融機関は、今年初めにIMFがエルサルバドルに法定通貨の放棄を提案したが拒否されたことから、エルサルバドルが法定通貨化した後は支援がさらに困難になるだろう。

しかし、国際投資銀行モルガン・スタンレーは先週火曜日のリポートで、市場はエルサルバドルの債務不履行リスクを過大評価していた可能性があり、市場は現在エルサルバドル国債を購入する用意ができていると指摘した。