2022 年の米国の出荷ピークシーズンは遠すぎる

2022 年はそれほど悪くない脚注で始まりました。旧正月前の太平洋横断市場のスポット金利は依然として成層圏レベルでした。小売業者は在庫の枯渇を恐れて再入荷に躍起になっており、数カ月にわたるこの措置により、2022年第3四半期まで米国からの堅調な輸入を維持できると広く信じられていた。

しかし、今年第2四半期に市場は予想外の展開を見せた。米国の大手小売業者数社は、第1四半期の収益報告で通常よりも大きい在庫水準を明らかにし、在庫補充から在庫処分へ180度方向転換することを示唆した。一部の注文はキャンセルまたは保留されました。この突然の変化により市場は即座に動揺し、スポット金利は下落スパイラルに陥った。悲惨な急落ではなかったものの、USWCのスポットレートは人民元以前の高水準から50％以上下落した。

「過剰在庫」は、リードタイムと商品構成という 2 つの不一致が重なって発生したと言えるでしょう。昨年の第 4 四半期に小売業者がまだフロントローディングと在庫補充に熱心だったとき、全体的な輸送時間は依然として両端で深刻な遅延に悩まされていました。中国の工場倉庫から米国西海岸までの30日間の旅は、最悪の場合は60日間、ひどい時は80日間の冒険に変わった。このような異常に長いリードタイムは、輸入業者が出荷を計画するときに考慮に入れられました。

輸入業者はすぐに最初の驚きを経験した。需要の鈍化に悩まされ、さらに新型コロナウイルスによる中国の操業停止により妨げられ、西海岸に到着する船舶は大幅に減少した。ロサンゼルス港やロングビーチ港沖に停泊する船舶の数は、過去最高だった100隻以上から20隻前半まで大幅に減少した。中国の基地港から米国の倉庫までの全体的なリードタイムは大幅に改善されましたが、依然としてパンデミック前のレベルに完全には回復していません。輸入業者は、倉庫がすでにいっぱいのときに、予想よりも早く到着した貨物をどこに保管するかという難題に直面しました。

2 番目の不一致は、はるかに有害であることが判明します。米国では依然として毎日数十万人の新型コロナウイルス陽性症例が報告されているが、ほとんどの人はすでにそれを無視している。2年間のロックダウン、在宅勤務・在宅学習、マスク着用の義務化を経て、生活はほぼあらゆる面で通常通りに戻りました。社会生活の再開に伴い、消費者の行動も変化します。サービスへの支出が回復し始め、最終的には商品への支出を上回ることはまったく驚くべきことではありません。小売業者は「突然の」変化に不意を突かれた。輸入業者が数か月前に注文した製品は、まだいわゆる「パンデミック商品」、つまり家庭用家具、電化製品、家庭電化製品などだった。輸入業者にとって非常に残念なことに、これらの製品は、そのような需要が鈍化しているときに市場に到着した。適切な商品構成への在庫の修正は、長く、常に変化するプロセスであると認識されています。ウォルマートの最高経営責任者（CEO）は、在庫を必要な状態に戻すには数四半期かかるだろうと述べた。

4月以来の過剰在庫の暴露により、迅速な在庫の再評価と再調整が促され、第2四半期の米国からの輸入は一時停止、あるいは少なくとも減速を引き起こした。輸入業者が、現在および間もなく入荷する在庫をどうするか、そしてさらに重要なことに、次のホリデーシーズンに向けて何をいつ注文するかを決めるまでは、以前と同じように出荷を続けることは考えられませんでした。

7 月の終わりに向けて進んでいると、1 つの疑問が生じます。それは、ピークシーズンはいつ (もしあれば) 始まるのでしょうか?答えは非常にわかりにくいことがわかります。これに関しては、競合する 2 つの学派があります。悲観的な見方では、主に西海岸の労働者ストライキの可能性への懸念から過去数カ月間の前倒しがピークシーズンだったと考えられている。これからは下り坂になります。全米小売業協会（NRF）による最近の販売量予測によってさらに楽観的な見方が強まり、8月から10月にかけて多忙になることが示唆されている。輸入量は昨年のすでに歴史的な高水準をわずかに上回る見通しだ。双方の見通しを裏付ける証拠が豊富にあるため、双方とも自分たちの見解に非常に固執しているようだ。注意すべきは、多くの変数（高インフレ、戦争など）が依然として進化し、変化しているため、市場が再び予期せぬ方向に転換する可能性があるということです。米国の消費者市場は依然としてパンデミック後の新たな常態に落ち着く過程にあり、それがどのようになるのか正確には誰にも分からないようです。長く待ち望まれていたピークシーズンはまだ到来していません。待機はまだ続いています。