米中関税停止90日延長がグローバル貿易に与える影響​

ストックホルム会談の主要合意内容

1. 関税停止期間延長

• 米国の「相互関税」24%と中国の対抗措置をさらに90日間（～2025年11月）停止

• 3,800億ドル規模の貿易で54%関税自動復活を回避

2. 構造的課題の進展

• 半導体輸出規制: 米国がAIチップ（NVIDIA H20等）新規制を一時凍結

• レアアース: 中国が輸出制限緩和の見返りに米国の技術譲歩を要求

• エネルギー貿易: 中国のロシア/イラン産石油輸入問題は協議継続

3. 経済的デリスク継続

• 両国とも基本関税10%を「安全線」と確認

• 中国は「分断回避」を強調しつつ、代替サプライチェーン（アルゼンチン大豆、マレーシア半導体等）を加速

ビジネスへの影響

• 自動車/電機メーカー（テスラ、BYD、アップル）は120億ドルの追加コスト回避

• リチウム電池・太陽光パネル輸出業者は125%関税脅威が消え価格交渉力回復

• 地政学リスク:

• 2025年末のトランプ・習会談に向けた時間稼ぎ

• EU型「貿易平和」は未達成（技術覇権・エネルギー安保問題が残存）

今後の展開

• 11月期限: 合意なき場合、関税即時復活（米製品54%、中国製品30%）

• 技術戦争監視: 米大選後は半導体規制強化、中国はガリウム/ゲルマニウム輸出制限の可能性

• 市場影響: 人民元安定化と関税敏感株（CATL、TSMC等）5-10%上昇予測

専門家コメント:
「これは和平ではなくタイムアウト。AI・半導体・クリーンテックを巡る真の戦いはこれからだ」
— SCMP貿易アナリスト

※ 業界別影響シミュレーション:

データ出所: 米商務省、中国関税税則委員会、Bloomberg